我们看好公司的长期发展前景和定价能力:鉴于酵母长期需求空间还是比较大,07～09年年均增长可保持20%以上;公司酵母的市场份额很高,产品定价能力不断增强,已经成为市场价格领导者;公司国内产业布局比较合理,未来国外布局值得期待,我们继续看好公司的长期发展前景。从行业趋势来看,...

业绩低于预期的主要原因是由于环保成本的上升和人民币加快升值,主导产品酵母,尤其是出口外销部分的毛利率水平下降超出预期(外销酵母产品的人民币价格下降直接导致酵母均价低于预期,见表3),07年酵母产品的毛利率从上年的36.6%下降到29.4%,同比下降近7个百分点。除了酵母产品之外,...